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不过浙商证券表示，当前航空估值已接近历史底部，性价比较高。A股和H股航空公司当前估值水平，均已接近上市以来的最低位，且H 股航空公司当前PB值均已跌至历史最低位以下。A股方面：国航、东航、南航当前PB分别为1.1倍、1.0倍、1.0倍，PB最低值区间约为 0.7 倍-0.9 倍。国航、东航、南航当前 EV/EBITDA分别为6.1倍、7.0倍、7.4倍，EV/EBITDA 最低值区间约为6.4 倍-7.1倍。

行家注意到，根据《关于修改<证券公司董事、监事和高级管理人员任职资格监管办法>的决定》（证监会令第88号）的规定，券商经理层高管人员包括券商总经理、副总经理、财务负责人、合规负责人、董事会秘书，以及管理委员会、执行委员会和类似机构的成员。

以资产清偿债务是指，当负债企业无法以现金支付有关债务时，可以与债权人协商以非现金资产清偿债务。实践中，用于偿债的非现金资产既可以是存货、固定资产等实物资产，也可以是知识产权、债权、股权、资产使用权等财产权利。债务资本化是指，债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的行为，即“债转股”，一般不适用于企业发行的公开债券违约的情况。

那么，这些疫苗到底来自哪里？目前仍未得知。根据4月28日银丰康养医院发布的声明，针对擅自接种来源不明疫苗事件，“苏州警方、海南省卫健委等相关部门已经展开调查，目前涉事美泊门相关人员已被依法刑拘，我公司无人涉嫌刑事犯罪。”银丰康养医院一位不愿透露姓名的工作人员告诉第一财经记者，尽管现阶段银丰康养医院将假疫苗的主体责任“转嫁”给疫苗代理商，但其仍然避免不了公司管理混乱、松散的事实。

据了解，三七互娱汽配业务近两年来在公司业绩整体占比不足10%，同时该业务板块收入已出现明显下滑趋势。公开数据显示，2016年~2017年，汽配业务分别实现营收6.25亿、5.60亿元。近期多家券商汽车行业研究团队发布研报显示，随着行业竞争加剧，整车厂可能将降成本的压力传导至上游零部件企业，导致零部件企业产品毛利率下降，盈利能力下降。

二、负重前行，高额财务费用吞噬了利润。前文提到，南方水泥资产负债率较高，每年有高额的利息支出，2018年上半年南方水泥财务费用12.69亿元，华新水泥财务费用为3亿元，而海螺和华润水泥财务费用均为负数，毫无负担。若加回高额的财务费用，南方水泥的利润水平应当可以超过华新水泥。